20180921前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)大力促進(jìn)消費(fèi)。
交易提示：根據(jù)中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見(jiàn)》，將促進(jìn)實(shí)物消費(fèi)不斷提擋升級(jí)，通過(guò)政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式、社會(huì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)債券等方式，鼓勵(lì)支持社會(huì)力量參與文化、旅游、體育、健康、養(yǎng)老、家政、教育等領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)，大力發(fā)展住房租賃市場(chǎng)特別是長(zhǎng)期租賃。
盤(pán)面影響：中國(guó)持續(xù)推動(dòng)減稅降費(fèi)，同時(shí)大力促進(jìn)消費(fèi)，完善房地產(chǎn)長(zhǎng)效舉措，外加持續(xù)供給側(cè)改革，經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)可期，國(guó)債及匯市持續(xù)下跌概率低。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：政府干預(yù)；API數(shù)據(jù)。
交易提示：美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次在社交媒體上要求OPEC降低油價(jià)；API數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月石油需求增至2080萬(wàn)桶/日，創(chuàng)2007年以來(lái)新高。
盤(pán)面影響：OPEC面臨增產(chǎn)壓力，美國(guó)石油需求表現(xiàn)旺盛，短期原油價(jià)格維持震蕩的概率較大。
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：環(huán)保限產(chǎn)影響；港口庫(kù)存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，截至9月20日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)均價(jià)報(bào)3248元/噸，較去年同期上漲18.70%。隨著內(nèi)地價(jià)格不斷上調(diào)，與沿海地區(qū)價(jià)差收窄，套利窗口關(guān)閉。傳統(tǒng)下游開(kāi)工維持低位，對(duì)高價(jià)有所抵觸，維持剛需為主。供暖季臨近，疊加環(huán)保檢查影響，內(nèi)地供應(yīng)相對(duì)偏緊，后期需關(guān)注國(guó)內(nèi)裝置重啟情況。
盤(pán)面影響：雙節(jié)臨近，貿(mào)易商備貨需求對(duì)價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)節(jié)前鄭醇維持高位震蕩，仍有上漲空間。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵庫(kù)存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠廠提價(jià)格持穩(wěn)，4560-4600沒(méi)變，整體成交還可以，主要以下游終端拿貨為主，沒(méi)有什么投機(jī)需求。小廠抗震資源比昨天低10-20，報(bào)4510-4530，也是多以終端采購(gòu)為主，成交一般。市場(chǎng)庫(kù)存不是很多，有缺規(guī)格現(xiàn)象，但是后面幾天北材可能會(huì)陸續(xù)到貨。我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存176.21萬(wàn)噸，環(huán)比降低1.21萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存417.07萬(wàn)噸，環(huán)比降低16.23萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：現(xiàn)貨成交情況反復(fù)，庫(kù)存仍在去化，螺紋鋼短期以多頭思路對(duì)待。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鎳庫(kù)存；鎳礦港口庫(kù)存；鎳現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至9月20日，LME鎳庫(kù)存為232098噸，較上周同期庫(kù)存減少1890噸。截至9月7日，鎳礦港口庫(kù)存未1273萬(wàn)噸，較上月同期庫(kù)存增加146萬(wàn)噸，增幅為13%。9月20日，國(guó)內(nèi)金川鎳現(xiàn)貨升水6400元/噸，俄羅斯鎳升水400元/噸。
盤(pán)面影響：鎳價(jià)由于前期下跌過(guò)快、跌幅較大，短期內(nèi)鎳價(jià)可能震蕩盤(pán)整，但鑒于鎳礦港口庫(kù)存持續(xù)增加，后期鎳供應(yīng)將增多，后市鎳價(jià)走弱概率仍較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棕櫚油庫(kù)存；馬來(lái)棕櫚油出口。 ?
交易提示：截至9月19日，全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量47.31萬(wàn)噸，較上月同期下降6.3%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月1-20日棕櫚油出口109.56萬(wàn)噸，較上月同期大幅增長(zhǎng)75.1%。
盤(pán)面影響：9月零關(guān)稅政策帶動(dòng)馬來(lái)棕櫚油出口大增，高庫(kù)存無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，預(yù)期棕油價(jià)格仍以低位震蕩概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：儲(chǔ)備棉成交情況；2018年中國(guó)棉花長(zhǎng)勢(shì)調(diào)查報(bào)告。
交易提示：9月20日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫(kù)銷(xiāo)售儲(chǔ)備棉3萬(wàn)噸，實(shí)際成交2.17萬(wàn)噸，成交率72%，成交均價(jià)14742元/噸，上漲17元/噸，折3128價(jià)格16291元/噸，下跌63元/噸。截至9月20日，累計(jì)計(jì)劃出庫(kù)408.5萬(wàn)噸，累計(jì)出庫(kù)成交240.2萬(wàn)噸，成交率為59%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。預(yù)計(jì)2018年新棉單產(chǎn)128.2公斤/畝，同比增長(zhǎng)4.2% ，總產(chǎn)量628.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%，較6月份調(diào)查結(jié)果提高7.1個(gè)百分點(diǎn)
盤(pán)面影響：各地新棉開(kāi)秤，收購(gòu)價(jià)格同比提高，可逢低布局長(zhǎng)線多單。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示: （1）截至2018年9月20日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為79.72%，較上一交易日78.14%上升1.58個(gè)百分點(diǎn)。日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比近期下降較快，或有回升可能。隱波率處高位，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試賣(mài)出跨式策略。
（2）截至2018年9月20日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為19.39%，較上一交易日20.60%略降1.21個(gè)百分點(diǎn)。豆粕期權(quán)隱波率變化較平緩，但仍處高位，市場(chǎng)情緒較謹(jǐn)慎，策略上建議嘗試價(jià)差組合控制損益。
（3）截至2018年9月20日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.62%，較上一交易日16.92%下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。隱波率從高位下降，近期變化平緩，預(yù)期未來(lái)震蕩概率偏大，策略上建議嘗試賣(mài)出跨式策略。??
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：加拿大8月通脹數(shù)據(jù)（9月20日晚公布）。
交易提示：加拿大月度通脹自17年6月開(kāi)始持續(xù)增長(zhǎng)，并于上期錄得3%新高，本次預(yù)測(cè)值為2.8%，市場(chǎng)預(yù)期通脹小幅回落；而核心通脹保持穩(wěn)定，前值為1.9%，本次預(yù)測(cè)值為1.9%。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際公布值好于預(yù)測(cè)值，則會(huì)使加元繼續(xù)升值；如果實(shí)際值弱于預(yù)期，則會(huì)使加元承壓震蕩。
