20181029前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤。
交易提示：1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額49713.4億元，同比增長14.7%，增速比1-8月份放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)。主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.44%，同比提高0.29個(gè)百分點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率為56.7%，同比降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。
盤面影響：需求承壓拖累利潤表現(xiàn)，但企業(yè)經(jīng)營效益仍在改善?？紤]穩(wěn)增長為政策主基調(diào)，預(yù)期市場不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，匯市股市有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；伊朗問題。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日當(dāng)周，美國石油鉆井總數(shù)為875口，環(huán)比增加2口，連續(xù)第三周增加；隨著美國對伊朗原油制裁的期限臨近，伊朗開始向私營企業(yè)出售供出口使用的原油，沙特和科威特討論恢復(fù)兩國中立區(qū)的石油產(chǎn)出。
盤面影響：伊朗原油制裁日期臨近，各國積極采取應(yīng)對措施，對市場的影響還有待評估，短期原油價(jià)格震蕩調(diào)整的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠庫存；進(jìn)口煤政策。
交易提示：周末動(dòng)力煤國內(nèi)市場均價(jià)為655元/噸，較周初下跌3.11%。環(huán)保檢查導(dǎo)致供給受限，產(chǎn)地庫存偏低，對坑口價(jià)格有一定支撐。截至10月26日，六大電廠庫存為1569.10萬噸，存煤可用天數(shù)為30.53天，均高于去年同期，日均耗煤量維持在50萬噸左右。目前電廠采購仍以長協(xié)煤為主，下游需求未見好轉(zhuǎn)跡象，貿(mào)易商小幅降價(jià)促成交，后期需關(guān)注進(jìn)口煤政策。
盤面影響：大秦線運(yùn)力已經(jīng)恢復(fù)，港口庫存或?qū)⒅鸩交厣?，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤維持高位調(diào)整，短期上行動(dòng)力不足。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：上周五上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格上漲20-30，目前報(bào)價(jià)4660-4700，不過相對于價(jià)格的強(qiáng)勢，有鋼廠反饋成交和前一天差不多，并沒有繼續(xù)擴(kuò)大。小廠抗震資源價(jià)格也沒變動(dòng)，4560-4600，低價(jià)成交還行，整體一般偏穩(wěn)。
盤面影響：現(xiàn)貨成交整體穩(wěn)定，關(guān)注庫存去化，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鉛庫存；上期所鉛庫存。
交易提示：截至10月26日，LME鉛庫存為111875噸，較上周同期庫存下降3350噸。截至10月26日，上期所鉛庫存僅為6139噸，較上周同期庫存下降4942噸。
盤面影響：國內(nèi)外鉛庫存持續(xù)下降，且國內(nèi)期交所鉛庫存已經(jīng)跌破萬噸大關(guān)，盡管下游消費(fèi)并不理想，但是庫存如此之低，很有可能引發(fā)多逼空行情，滬鉛價(jià)格預(yù)計(jì)將震蕩走高，滬倫鉛價(jià)比升高概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬來西亞棕櫚油出口。
交易提示：根據(jù)ITS數(shù)據(jù)，馬來西亞10月1-25日棕櫚油出口量106.87萬噸，較9月1-25日出口的137.09萬噸減少22.1%。
盤面影響：馬來棕油出口量下降但幅度縮窄。11月棕櫚油將進(jìn)入減產(chǎn)季，國內(nèi)成交明顯提升，庫存同比下降，預(yù)期價(jià)格將低位企穩(wěn)。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：2018年度棉花市場形勢預(yù)警報(bào)告；中國棉花購銷周報(bào)。
交易提示：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月26日，全國新棉采摘進(jìn)度為70.2%，同比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低4.3個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為69.9%；全國交售率為71.7%，同比下降6.4個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為78.7%。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月26日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為79.09%，較上一交易日102.84%下降23.75個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月26日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為24.16%，較上一交易日23.67%上升0.49個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率變化較小，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
（3）截至2018年10月26日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.16%，較上一交易日15.28%下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國9月個(gè)人消費(fèi)支出(10月29日晚公布)。
交易提示：美國個(gè)人消費(fèi)支出在過去一年里震蕩下行，前值為0.3%，本次預(yù)測值為0.4%，市場預(yù)期會(huì)有小幅上升。
盤面影響：如果實(shí)際公布數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么會(huì)支持美元短期上漲;如果實(shí)際數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于預(yù)期，那么美元會(huì)承壓走弱。
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