20190326前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：國有企業(yè)1-2月經(jīng)營效益。
交易提示：全國國有及國有控股企業(yè)2019年1-2月實現(xiàn)營業(yè)總收入87053億元，同比增長6.3%，實現(xiàn)利潤總額4521億元，同比增長10%。2月末，國有企業(yè)資產(chǎn)負債率64.4%，降低0.3個百分點。
盤面影響：國企經(jīng)濟指標(biāo)繼續(xù)增長但增幅回落，減稅降費將有助于支持盈利增速企穩(wěn)?；趪鴥?nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革穩(wěn)步推動及國際貨幣環(huán)境趨向?qū)捤桑A(yù)期A股已見市場底，可于回調(diào)后逢低布局股指期貨。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：原油產(chǎn)量；原油指數(shù)。
交易提示：數(shù)據(jù)顯示，墨西哥2月原油產(chǎn)量為170萬桶/日，1月為162萬桶/日；上期所正式對外發(fā)布原油期貨價格指數(shù)，下一步將推進原油ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品上市。
盤面影響：墨西哥原油產(chǎn)量小幅增加，影響有限；上期所推出原油期貨價格指數(shù)，逐步體現(xiàn)原油的金融屬性。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：社會用電量。
交易提示：近期全國范圍氣溫回升，我們可以直觀感受到供暖季結(jié)束后用電需求的下降，電廠日耗稍有回落，保持在65萬噸以上，而庫存繼續(xù)回落，至1600萬噸以下。當(dāng)前港口煤炭價格處于持續(xù)上漲階段是市場煤成交依然清淡的主要原因。從全社會用電量的歷史數(shù)據(jù)來看，3-6月歷來是用電淡季，在下游高庫存壓力下，煤炭價格勢必承壓。
盤面影響：下游對甲醇價格上漲并不跟進，但考慮到春季檢修，不宜過分悲觀。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流資源廠提報價走低30,報3860，市場13稅點的報價3830，鋼廠反饋成交有點差，市場反饋出貨也不好。北材資源16稅點報3830-3850,13稅點報3760-3780，較上周五跌了30-40，成交很差！
盤面影響：現(xiàn)貨成交萎靡，螺紋鋼預(yù)計開啟下行。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：馬棕油出口；菲律賓暫時禁止進口棕櫚油。
交易提示：AmSpec數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-25日，棕櫚油出口量為115.8萬噸，較上月同比增加1.7%，上月棕櫚油出口量為113.8萬噸。菲律賓農(nóng)業(yè)部周五尋求暫時禁止進口印棕油和馬棕油，以避免低價棕油沖擊當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶利益。
盤面影響：隨著氣溫回暖，提振市場對棕櫚油的消費；且棕櫚油和其他油脂價差過大，對棕櫚油價格形成支撐。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：美棉簽約情況；倉單數(shù)量。
交易提示：美棉簽約2018/19年度美陸地棉2.83萬噸，裝運7.94萬噸，美棉累計簽約進度89%，裝運進度46%，均稍落后于五年均值。近期內(nèi)外價差略縮，但進口窗口仍打開。截至3月25日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17225（+88）張，有效預(yù)報3884（+167）張。注冊倉單及預(yù)報總量：21109（+255）張。
盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統(tǒng)旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
? ? ? ?? （1）截至2019年3月25日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認沽認購比為97.5%，較上一個交易日91.85%下降了5.65個百分點。標(biāo)的價格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變 化顯著，建議 ??????????暫時觀望。
? ? ? ?? （2）截至2019年3月25日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為11.04%，較上一交易日10.75%下降0.29個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波 ????????? 動率頭寸。
? ? ? ?? （3）截至2019年3月25日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為19.78%，較上一交易日17.95%上升了1.83個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國3月咨商會消費者信心指數(shù)（3月26日晚公布）
交易提示：咨商會消費者信心指數(shù)自2018年9月以后出現(xiàn)大幅下滑，連續(xù)4個月滑落至1月的120.2，隨后出現(xiàn)反彈，前值錄得131.4，本次預(yù)測值為132.1，市場預(yù)期將繼續(xù)錄得反彈，但幅度很小
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么美元將繼續(xù)下滑。
