20191107前海期貨:金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注:貿易談判。
交易提示:法興銀行周三發(fā)布的2019年第三季度財報顯示,該行當季凈營收為8.54億歐元(約合9.45億美元),較去年同期下滑34%,不及市場預期;營收為59.8億歐元,較去年同期下滑8.4%。核心一級資本充足率為12.5%,較去年同期的11.2%提升1.3個百分點。
盤面影響:2018年第三季度,法興銀行收購了德國商業(yè)銀行的股票市場和商品業(yè)務,此收購的業(yè)務整合應當能在今年年底完成。法興銀行還在年初宣布將裁員1600人。法興銀行股價在過去一年中累計下滑了大約18%。法興銀行營收大幅下滑是由于該行拋售非核心業(yè)務。預計A股已見市場底,建議在回調中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
?? 重點關注:中美貿易爭端。
?? 交易提示:美國EIA商業(yè)原油庫存增加792.9萬桶,墨西哥灣沿岸(PADD3)增加275.8萬桶, ?? 美國中西部(PADD2)增加314.7萬桶,落基山脈(PADD3)增加275.8萬桶。原油凈進口增加 ?? 33.6萬桶/日。煉廠原油投入減少23.7萬桶/日,利用率下降1.7%至86%。
?? 盤面影響:WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動,疲軟的經濟情況使WTI在55美元/桶附 ? ?? 近。美國石油產品消費進入季節(jié)性疲軟,美國煉廠進入12月份至2月份左右的季節(jié)性維護, ?? 煉廠原油需求減少。不斷的累庫會考驗OPEC的減產,最近的OPEC減產啊會議在12月初。一般 ?? 情況下OPEC深度減產已經不可能,原油上行除了中美貿易協(xié)定的推動外,還面臨季節(jié)性累庫 ?? 的下行壓力。
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煤化工重點提示
?? 重點關注:進口限制政策。
?? 交易提示:自國慶節(jié)后產能恢復,加上大秦鐵路檢修結束運力恢復,動力煤價格持續(xù)下 ? ? ?? 滑。市場普遍預期供給增加,需求萎靡,期貨價格在跌破11月長協(xié)價后暫時企穩(wěn)。港口方 ? ?? 面,價格持續(xù)下跌,11月6日普遍降幅在4元/噸左右。六大發(fā)電集團庫存達1677萬噸,可用 ?? 天數(shù)29.91天。政策方面進口煤管控有所趨嚴,后期進口量可能有所下降,但電廠庫存高 ? ?? 位,預計補庫意愿不強。
?? 盤面影響:動力煤市場供需持續(xù)寬松,價格維持弱勢,后期持續(xù)關注相關政策。
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黑色金屬重點提示
重點關注:現(xiàn)貨成交。
交易提示: 昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格上漲40,部分炒到60,廠提報價3750左右,鋼廠反饋成交火爆,投機挺多的。三線資源早盤漲20,基本3710-3730,成交一般,有投機需求,市場情緒不錯。
盤面影響:短期悲觀預期修復,螺紋鋼有反彈動力,但中長期下跌方向不改。
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農產品重點提示
重點關注:美豆收獲進度;認沽認購比;隱含波動率。
交易提示:
(1)據(jù)加拿大谷物委員會稱,2019/20年度前12周國內油菜籽壓榨量為246.3萬噸,相比之下,五年平均為188.8萬噸,上年同期為192.4萬噸。
(2)截至2019年11月6日,玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為11.35%,較上一交易日10.37%,上升了0.98個百分點。玉米基本面弱勢難改,建議短期構建熊市價差。
(3)截至2019年11月6日,豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為32.69%,較上一交易日33.43%,下滑了0.74個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強,建議短期構建牛市價差。
盤面影響:由于加籽壓榨利潤高企,使得加籽壓榨量遠遠高于歷史均值,壓榨需求增加抵消了出口降幅,對菜系價格起到支撐作用。
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軟商品重點提示
?? 重點關注:籽棉收購價格;倉單日報。
?? 盤面影響:截止11月6日籽棉報價下區(qū)間上移,新疆手摘棉中籽棉收購價格最低是博州36衣 ?? 分4元/公斤,最高的是克州43衣分6.39元/公斤;新疆機采棉中籽棉收購價格最低是昌吉35 ?? 衣分4.1元/公斤,最高的是奎屯43衣分6元/公斤。昌吉州機采棉40衣分折皮棉價格環(huán)比跌至 ?? 11576元/噸,巴州機采棉40衣分折皮棉價格環(huán)比略漲至13194元/噸。截止11月6日,鄭棉倉 ?? 單情況:注冊倉單10689(+269)張,有效預報2291(+189)張。注冊倉單及預報總量: ? ?? 12980(+458)張。
?? 操作建議:市場傳聞中國將進口巴西棉花輪入,由于國內棉花目前基本面依然很弱,盤面反 ?? 應較弱,建議逢高短空。
期權重點提示
重點關注:認沽認購比。
交易提示:
今日上證綜指下跌0.43%,近30日漲跌幅2.97%,市盈率為13.89倍,市凈率為1.39倍,股息率為2.3%。
今日上證50下跌0.23%,近30日漲跌幅4.91%,市盈率為10.67倍,市凈率為1.2倍,股息率為2.94%。
今日滬深300下跌0.44%,近30日漲跌幅4.94%,市盈率為13.19倍,市凈率為1.46倍,股息率為2.35%。
今日中證500下跌1%,近30日漲跌幅1.71%,市盈率為24.07倍,市凈率為1.8倍,股息率為1.4%。
50期權成交量認沽認購比為0.72。
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外匯重點提示
重點關注:美國10月ISM非制造業(yè)PMI。
交易提示:美國10月非制造業(yè)PMI大幅回升,錄得54.7,好于前值的52.6以及預測值53.2,與制造業(yè)PMI形成反差。
盤面影響:由于貿易形勢帶來的不確定性以及全球經濟環(huán)境不佳,對美國的制造業(yè)沖擊較大,萎縮較為明顯;而非制造業(yè)行業(yè)則表現(xiàn)較為堅挺,依然保持擴張,盡管速率明顯下滑,隨著美聯(lián)儲暗示暫停降息,制造業(yè)和通脹將會成為美聯(lián)儲的觀測重點,如果未來兩者表現(xiàn)疲軟,那么預期美聯(lián)儲可能會重新采取寬松措施。