20190227前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：中國將拓寬股權融資渠道。
交易提示：央行副行長潘功勝表示，人民銀行將堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，為金融供給側結構改革和高質量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境，并堅定推進資本市場改革，破除制約資本市場發(fā)展的體制機制障礙，建立多層次資本市場，拓寬股權融資渠道，提升資本市場發(fā)展質量。
盤面影響：金融供給側改革將創(chuàng)造適宜的金融環(huán)境，并拓寬股權融資渠道，貨幣環(huán)境預期邊際寬松。國內政策底已確認，預期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點提示
重點關注：API數據；委內瑞拉局勢。
交易提示：API數據顯示，截至2月22日當周，美國原油庫存減少420萬桶至4.443億桶，汽油庫存下降，庫欣原油庫存增加；據報道，美國將在本周和下周實施更多制裁以施壓馬杜羅政府，Citgo正式與母公司委內瑞拉國家石油公司斷絕關系，停止向委內瑞拉國家石油公司支付費用。
盤面影響：美國原油庫存下降，委內瑞拉局勢依然緊張，對價格形成支撐。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：動力煤供給數據。
交易提示：海關總署數據顯示，2019年1月，中國進口動力煤1233萬噸，同比增長57萬噸，增幅4.85%；環(huán)比增加833萬噸，增長208.25%。而1月陜西省生產原煤3822.78萬噸，同比下降28.48%，環(huán)比下降42.77%。總體供給較去年同期有所下滑，支撐短期煤炭價格。
盤面影響：由于短期事件影響導致現貨煤價上漲，而煤礦復工申請批復后將緩解市場情緒。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：上海地區(qū)主流鋼廠資源報價3800左右，較前一天漲30，出貨挺好的。北材資源開盤3730-3740，全天成交不錯，盤中有拉漲10-20，尾盤3740-3760。國標資源開盤3710-3720，現在3730-3740。商家反饋開年成交最好的一天吧，成交基本上跟天氣吻合！
盤面影響：工地逐步復工，螺紋鋼有望迎來上漲。
農產品重點提示
? ? ? ? ? 重點關注：菜籽系庫存。
交易提示：截至2月22日，沿海地區(qū)油菜籽庫存報39萬噸，環(huán)比增加3.5萬噸，但庫存處于歷史同等中等水平；菜粕庫存報1.7萬噸，環(huán)比持平，未執(zhí)行合同報20.2萬噸，環(huán)比增加4.4萬噸。沿海和華東地區(qū)菜油庫存報61.5萬噸，環(huán)比增加2.5萬噸，沿海未執(zhí)行合同報32萬噸，環(huán)比持平。菜籽油廠開機率報16%，壓榨量8萬噸，油廠開機逐步恢復。
盤面影響：菜油庫存短期仍處中等偏高區(qū)間，但未來油料供給存在不確定性，且臨儲去庫基本完成，中期走勢偏向樂觀。菜粕受制于需求及進口政策放開，價格仍難樂觀。
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軟商品重點提示
重點關注：中國棉花進口情況。
交易提示：據海關統(tǒng)計，2019年1月我國累計進口棉花28.05萬噸，環(huán)比增加27.5%，同比增加109.6%。2018/19年度以來（2018.9-2019.1）累計進口棉花88.05萬噸，同比增加84.71%。
盤面影響：下游紡織企業(yè)陸續(xù)復工，紡企補庫或將開始，關注下游紡織訂單情況，鄭棉波動加大，建議觀望。
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期權重點提示
? 重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年2月26日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為86.99%，較上一個交易日84.64%上升2.35個百分點。近期金融市場提振，大盤走勢向好，預估波動率波動較大。
（2）截至2019年2月26日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為12.76%，較上一交易日12.82%下降0.06個百分點。中美貿易磋商進展順利，同時考慮到短期現貨供給持續(xù)增加，而下游需求未見明顯恢復，玉米價格上方承壓明顯，且看空預期已逐步釋放，建議構建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年2月26日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為19.18%，較上一交易日20.42%下降1.24個百分點。近期隱波率持續(xù)下降，中美磋商進展順利，建議短期少量做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：加拿大1月通脹數據（2月27日晚公布）
交易提示：加拿大CPI自18年7月觸及3%的高點后震蕩下跌，最低于11月觸及1.7%的階段低位，之后再上月反彈至2%的水平上，本次預測值為1.4%，市場預期通脹將進一步下滑；同時市場預期核心CPI則保持在1.9%，與前值一致，表明通脹下滑主要受能源價格影響。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么會在短期內支撐加元反彈；如果公布數據弱于市場預期，那么會促使加元短期繼續(xù)下跌。
